La venta judicial de Citgo Petroleum, filial de refinación de Pdvsa en Estados Unidos, se ha convertido en el principal escenario de disputa entre los acreedores internacionales que exigen compensación por la expropiación de activos en Venezuela y los tenedores del bono Pdvsa 2020, que se encuentra en incumplimiento desde 2019.
El proceso, bajo supervisión de la Corte de Delaware desde hace casi dos años, entró en su etapa decisiva con un giro inesperado. El oficial designado, Robert Pincus, modificó la recomendación inicial y reemplazó la oferta de Gold Reserve por la presentada por Amber Energy, subsidiaria del fondo Elliott Investment Management.
Cambio de rumbo en la subasta
En julio, Pincus había considerado a Gold Reserve como el mejor postor con una propuesta de 7.400 millones de dólares. No obstante, la llegada de nuevas ofertas extendió la competencia y el funcionario terminó favoreciendo la de Amber Energy, valorada en 5.900 millones de dólares, más un pago adicional de 2.100 millones en efectivo para atender el reclamo de los tenedores del bono Pdvsa 2020.
Esta modificación generó controversia inmediata. Crystallex y ConocoPhillips, junto con los bonistas, apoyan la propuesta de Amber, mientras que Gold Reserve y otros cuatro participantes solicitaron bloquearla al denunciar irregularidades en el procedimiento.
El punto más delicado radica en la validez legal del bono Pdvsa 2020, respaldado con el 50,1% de las acciones de Citgo. La jueza federal de Nueva York, Katherine Polk Failla, anticipó que este mes emitirá su decisión sobre los derechos de los bonistas, un fallo que podría redefinir los criterios de valoración en la subasta.
Citgo y la disputa sobre los bonos
Gold Reserve y otros acreedores sostienen que la subasta debería esperar el fallo judicial en Nueva York antes de realizar pagos a los bonistas. Por el contrario, Amber Energy y Elliott defienden la liquidación inmediata del reclamo, con el objetivo de despejar la incertidumbre legal que pesa sobre Citgo y facilitar la adjudicación.
La diferencia en las estrategias se traduce en cifras significativas. La propuesta de Amber permitiría atender plenamente a nueve acreedores y cubrir parcialmente a Gold Reserve, mientras que la oferta de Gold Reserve promete satisfacer a 12 acreedores de forma completa. En números globales, la brecha alcanza alrededor de 2.000 millones de dólares.
Actualmente, son 15 los demandantes reconocidos en Delaware, todos a la espera de recibir parte de los hasta 19.000 millones de dólares que se proyecta obtener de la venta de Citgo. La manera en que se defina la estrategia será clave para determinar quiénes cobran primero y cuánto se distribuirá entre el resto.
Audiencia decisiva en Delaware
El juez Leonard Stark convocó para la próxima semana una audiencia en la que escuchará a las partes involucradas, testigos y peritos. Entre las opciones está que el magistrado decida posponer la adjudicación definitiva de Citgo hasta que se conozca el fallo de la jueza Failla en Nueva York.
“El precio más alto no necesariamente será la mejor oferta”, señaló Robert Pincus al explicar por qué su recomendación favorece la propuesta de Amber Energy.
Con información de El Nacional
