Caracas.- El Banco Central de Venezuela (BCV) informó este sábado, 3 de octubre, que la inflación del mes de septiembre se ubicó en 8,4 %, lo que representa una leve reducción de 0,5 puntos porcentuales en comparación con el 8,9 % registrado en agosto. La publicación del reporte oficial ocurre apenas un día después de las manifestaciones de protesta registradas el 2 de octubre en distintas zonas del país, donde ciudadanos exigieron soluciones ante el continuo deterioro del poder adquisitivo y el incremento en el costo de los alimentos.
«El BCV informa que la inflación mensual en septiembre fue 8,4 % levemente inferior a la de agosto. Llama la atención que el anuncio lo hagan un sábado, día no laborable», señaló en su cuenta de Instagram José Guerra, economista y exdirector del Banco Central de Venezuela.
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De acuerdo con el informe difundido en el sitio web del ente emisor, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) acumula una variación de 225,3 % en los primeros nueve meses del año. El organismo argumentó en su comunicado que estos resultados responden a la “estrecha coordinación" con el Ejecutivo Nacional para regular los agregados monetarios y estabilizar el mercado de divisas.
“El índice muestra un comportamiento hacia la estabilización que repercute en la brecha cambiaria entre el dólar oficial y el paralelo, pero también en una menor variación de los precios de los bienes y servicios", indicó el BCV. Sin embargo, las opiniones publicadas por diversos economistas a través de la red social X concuerdan en que la desaceleración intermensual no resuelve la crisis estructural de los precios. Los analistas coinciden en que el indicador interanual sigue situando a la nación en una posición crítica dentro del panorama económico global.
“BCV publicó data de inflación para septiembre 2026. Esta se ubicó en 8,4 %, la acumulada del año llegó a 225,3 % y la inflación interanual alcanzó el 465,5 %. ¡La más alta del mundo!", apuntó José Manuel Puente, economista y profesor del Instituto de Estudios Superiores de Administración (IESA) y docente asociado en el IE Madrid.
Inflación mensual supera estándares internacionales
La magnitud del incremento de los precios en Venezuela contrasta con las métricas de la región y el resto del mundo. Aunque el 8,4 % de septiembre representa una bajada respecto al 19,9 % registrado en el mes de julio, la dinámica inflacionaria continúa afectando de manera severa el presupuesto de las familias venezolanas.
“Ese nivel de inflación mensual es más del doble de la inflación anual de casi todo el planeta", sostuvo Luis Oliveros, economista y decano de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Metropolitana (Unimet).
Frente a este escenario, los expertos cuestionan el mecanismo utilizado por las autoridades financieras para frenar el ritmo del alza cambiaria. Para mantener el tipo de cambio oficial en niveles controlados, el BCV ha recurrido a una política de intervención masiva en el mercado de divisas mediante la venta constante de dólares a la banca nacional.
Entre enero y septiembre de 2026, el ente emisor inyectó más de 12.000 millones de dólares en las mesas de cambio, un monto que, según el economista José Guerra, representa aproximadamente el 65 % de los ingresos petroleros percibidos por el Estado durante el mismo período.
«Pero atención: el costo en términos de divisas es fenomenal: 65% de ingreso petrolero para desacelerar algo la tasa de inflación», advirtió Guerra en su publicación de Instagram.
El efecto transferencia
Uno de los aspectos técnicos más preocupantes resaltados por los economistas es el denominado “efecto transferencia" (pass-through), indicador que mide la proporción en que la devaluación del bolívar se traslada de manera directa a los precios finales de los bienes y servicios.
En la economía venezolana, este fenómeno registra una elasticidad superior a la unidad. Durante el mes de septiembre, mientras la cotización del dólar oficial aumentó un 7,6 %, el índice general de precios se incrementó en un 8,4 %, lo que demuestra que la variación cambiaria genera un impacto inflacionario proporcionalmente mayor.
“Ello quiere decir que hace falta más política económica más allá de intervenir masivamente en el mercado cambiario", explicó Guerra.
A la par de la intervención cambiaria oficial, la dinámica cotidiana en las calles refleja distorsiones adicionales. Pese a que el informe refiere una reducción en la brecha entre la tasa oficial y la paralela, en el mercado informal se evidencia una acentuada escasez de dólares en efectivo. Esta situación ha provocado que las operaciones en efectivo se calculen a tasas que superan los 1.000 bolívares por dólar, afectando el precio final de los alimentos y productos básicos.
Adicionalmente, analistas señalan que la política actual del BCV restringe la asignación de divisas oficiales a las personas naturales. Por ello, los ciudadanos que requieren adquirir dólares para viajes, gastos de emergencia o ahorro se ven obligados a recurrir al mercado paralelo, donde las cotizaciones se ubican entre los 950 y 1.000 bolívares.
Especialistas sostienen que la brecha cambiaria no podrá cerrarse de forma definitiva únicamente con ventas de divisas. Consideran indispensable la aplicación de un programa económico integral que cuente con financiamiento de organismos multilaterales, como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Fondo Monetario Internacional (FMI), orientado a corregir el déficit fiscal y proveer liquidez internacional sostenible.